将盈余管理做好

2016-04-20 20:52:12浏览:1127评论:0 来源:厂家贸易网   
核心摘要:  盈余管理是目前国内外会计学界广泛研究的热门课题。PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen认为盈余管理是发生在管理当局运用职业判断编
   盈余管理是目前国内外会计学界广泛研究的热门课题。PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen认为盈余管理是“发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时,旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果”。盈余管理的动机和手段很复杂,我国企业或上市公司在IPO、配股、避免摘牌时有着强烈的盈余管理动机,存在着大量的盈余管理行为,并出现了滥用盈余管理的作法。非上市公司类似行为也不鲜见。如何正确审视与引导我国上市公司的盈余管理行为,在当前阶段具有重要的理论价值与现实意义。本文分析几种常见的盈余管理行为。

  一 关联交易型盈余管理

  A公司2001年共实现主营业务收入6亿元,净利润8000万元,分别来自于三大块业务:服装(西服、旗袍)、文具和印刷。最主要的销售收入和利润均来自于服装即西服与旗袍的销售,这两类产品的销售收入共计2.26亿元,销售毛利共计1.3亿元,分别占公司2001年度合并主营业务收入的37%,占合并主营业务利润的55%。公司2001年中报披露,服装中西服的销售收入在2001年上半年就已经实现,下半年只销售了部分旗袍产品。实际上,上述销售来自于关联交易:公司的西服产品实际上全部销售给了曾经在公司拥有90%股权的某控股子公司。公司通过与此子公司签订的一份总代理合同,向其销售了大量西服,并因此确认了2001年上半年2.15亿元的销售收入。随后,此子公司在2001年下半年出现了一连串的股权转让行为。2001年6月27日,某大型投资公司对此子公司进行增资,A公司对其的持股比例降为45%。2001年12月29日,A公司又与另一投资公司签订股权转让协议,将其仍持有的此子公司的股权悉数转让给这一投资公司,从而在2001年12月31日A公司不再持有此子公司的任何股权。通过上述两次股权的转让,关联方转化为非关联方,之前发生的巨额销售就不会因合并报表而抵消,也不会受到销售毛利超过20%即计入资本公积的暂行规定的约束。关联交易型的盈余管理是目前比较典型的一种形式,考察关联交易现有的规范措施和关联交易利润操纵方式的新变化,研究新的规范对策,对进一步规范关联交易很有必要。

  二 资产置换型盈余管理

  所谓资产置换,是指把上市公司之外的优质资产注入上市公司,并置换出上市公司原有的劣质资产,以保持上市公司永远是一个由优质资产构成的组合。上市公司资产置换的目的是改善公司资产结构,拓展公司经营领域,提高资产运营效率和持续经营能力。某沿海城市的股份公司B,1997、1998年严重亏损,1998年期末未弥补亏损高达1.8亿元。经公司董事局会议审议并经公司临时股东大会通过,B公司下属一个全资化纤子公司和一幢大楼的土地使用权(评估作价2.5亿元)与市港口企业集团有限公司的某一分公司进行资产置换,使主营业务中去掉了化纤业务,增加了港口交通运输业务。通过资产置换,实现收益2362万元,使得该公司1999年中期实现利润1860万元,看到了扭亏的希望。经过重组,公司的资产质量和经营业绩全面改善,公司主业也从传统化纤产业转为该市的重要支柱产业——港口和石化产业。可见,盈余管理是在会计法规允许的范围内进行的,目的是改善上市公司的绩效,绝不是以企业生产经营为基础实施的利润调节。职业经理人务必要将盈余管理与会计造假区别开来。

  三 股份转让型盈余管理

  股份转让,即上市公司将其持有的其他公司股权予以高价转让的行为。某棉纺织厂C,经政府批准于1992年2月19日改制成股份有限公司。公司注册资本为8600万元,其中国家股股本额为6450万元,占股本总额的75%;社会公众股1150万元,占总股本的25%。此股份公司的主营业务为生产和销售棉纱、棉布和房地产开发经营等。近年来由于纺织行业所处的整体环境恶化,加之C公司棉纺织生产设备陈旧等原因,公司虽然采用限产压锭,开发新产品,减员分流,降本增效等措施,但1996、1997年主营业务仍连续出现巨额亏损。于是,公司于1997年12月28日以每股2.2326元的价格将其所持有的某集团有限公司的股权1350万股转让给另一个控股集团公司(此公司与C公司同受一公司控制),获得投资收益1664万元。公司最终能从亏损的边缘奇迹般地被拉回来,也正是靠这一笔会计年度结束前只不过两三天的突发性交易。此外,在中国面对经济全球化和加入WTO的背景下,以外资为收购主体、以战略收购为特征的外资并购正在日益引起各方的关注,股份转让型盈余管理也迎来了更为广阔的发展空间。当然,我们也要考虑转让带来的“国有资产流失”的问题。

  四 虚假做帐型盈余管理

  盈余管理只能在会计准则或制度规定的范围内进行,一旦超越会计准则及制度的规定范围,就变成利润操纵了。“琼民源”,全称海南现代农业发展股份有限公司,曾经是中国股市1996年最耀眼的“大黑马”之一。在1996年4月以前深指处于低谷之时,其股价仅在2元左右。而市场转好进入牛市后,“琼民源”随着大盘一起价值回归,到6月份股价已翻出一倍之多。由于熊市数年,市场中这类被低估的股票不在少数,涨出一两倍并不稀奇。然而,经过一个月的盘整,从7月1日开始,“琼民源”以4.45元起步,在近四个月的单边上涨中,其股价已然指向20元,翻了数倍。这时的“琼民源”俨然从一只无人光顾的垃圾股一跃而成为备受人们追捧的绩优股,甚至取代了深发展的龙头地位,成为启动深市走强、“低价股革命”的先导,股价全年涨幅高达1059%。至此,一个为人瞩目的“股市神话”被造就出来。“琼民源”在一连串惊人之举之中,又添上了更为醒目的一笔。1997年1月22日,公司率先公布1996年年报。这份被冠以闪亮登场的年报中赫然列出:每股收益0.867元,净利润同比增长1290.68倍;分配方案为每10股送转9.8股。年报一出,市场无不震撼,股价当即创出26.18元的新高。欢呼者有之,顿足者有之,恨无慧眼者更是将手心捏出了汗,也有一部分头脑清醒者表示不解:“琼民源”如此骄人的业绩,利润从哪儿来?果然,后来公司因被指控制造虚假财务会计报告而受到查处,公司股票也从1997年3月1日起停牌。在经过一年多漫长而痛苦的等待和期盼之后,1998年4月29日,中国证监会公布了对“琼民源”案的调查结果和处理意见。调查发现,“琼民源”1996年年报中所称5.71亿元利润中,有5.66亿元是虚构的,并已虚增了6.57亿元资本公积金。鉴于“琼民源”原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯罪,中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。

(责任编辑:小编)
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